یکی از مهمترین، پایه ای ترین و اصولی ترین مباحث در تحلیل تکنیکال، شناخت امواج، سیکل ها و طریقه ی شمارش این امواج بر اساس قواعد نظریه ی امواج الیوت است. بر طبق نظریه ی آقای رالف نلسون الیوت که در بین سال های 1930 تا 1940 ارائه داد، تغییرات قیمت نه تنها کاملا منظم است؛ بلکه، از ساختار خاصی که با طبیعت افراد هماهنگی دارد، پیروی می کند. به بیان دیگر، حرکات منظم بازار، به ناخودآگاه معامله گران بر می گردد و نظم درون این حرکات، تماما عمدی و برنامه ریزی شده نیست. این موضوع، هنگامی جالب تر می شود که بدانیم این ناخودآگاه، در طول زمان و حتی در نسل های مختلف، تقریبا تاثیر یکسانی را از خود نشان داده است.
رالف نلسون اليوت سال ١٩٣٨ بر اساس مشاهدات و تحقيقات خود نظريه ای را بر اساس تغييرات قيمت ارائه داد که بر مبنای آن دوره های حرکتی قيمت را در قالب الگوهای مشخص و تکرار شونده امواج توضيح می داد. اين امواج روانشناسی توده مردم را در بازارها در قالب موج ها و الگوهای مشخص و تکرار شونده به ما نشان می دهد. از ديدگاه اليوت، ويژگی های
حرکات بازارهای مالی بر مبنای شرايط احساسی، معقول، تکانشی، ابهام و منطق گروهی شکل گرفته است و تغييرات قيمت از سه اصل الگو، نسبت و زمان ساختار می پذيرد. اليوت عقيده داشت هر اتفاقی که در بازار روی می دهد ريشه در گذشته قيمت دارد و با تحليل الگوهای تکرار شونده پيشين می توان آنها را به حال و آينده ارتباط و گسترش داد.